中国燃气业绩（中国燃气(00384)财报）

大家好,小宜来为大家讲解下。中国燃气业绩，中国燃气(00384)财报这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

只投十倍股：

中国燃气(00384) 财报我也扫了一眼，主要的下滑就是接驳和管道建设利润，合计少了8亿。另外扫了一眼中裕能源(03633) 接驳费用同样下滑非常明显。

廉猪：

中国燃气(00384) “今年所有的遗憾，都是明年惊喜的铺垫；今年所有的温暖，都是明年欢喜的延续。”查看图片

船頭尺：

中国燃气(00384)

下午有事没听业绩会，看了看财报，说几点：

1、毛差

4-9月毛差5.4毛，远好于华润1-6月的0.45。拉一下居民价格同比，华润+3分，中燃+17分，所以还是华润居民气顺价不及时，到Q3华润毛差也恢复到5.5以上了。

2、新增接驳

10个点左右的下滑已经是大幅收窄，但是分部的利润有点猫腻。相比去年，接驳这块新增和营收下滑不大，但是分部的BEIT rate 腰斩了（22%-11%）。结合应收贸易款中已计提减值减少（10-8.5亿），上半年这块应该不仅进行了冲掉活动，也有新增减值行为。

但是应收还是不好看，>1y 新增到了23亿。这里可以拿华润做个比较，到0630华润有95亿的应收，但是>1y得金额只有1.3亿，不到中燃的零头。业绩会应该会披露，财报看前几年煤改气回收不理想。

渗透率方面

上半年华润接驳在行业一骑绝尘，说到底是华润居民渗透率低，0630 56%比中燃0930低了12个点，根本是城市布局，城市能级好，渗透率的分母——居民可覆盖户数是不断变大的，这是新增接驳的源头。

3、另外，增值业务，收入少了1/3，利润没变；汇兑差额97亿；有息负债来到了580亿。

4、看了一圈也没见哪家研报有上半年应收清收情况，0930的数据是煤改气那块应收有75亿，所以我说中燃的现金流并不好。不要看账面有145亿的预收款，煤改气75+40上游预付，就剩下30亿了。

中国燃气(00384)华润燃气(01193)

廉猪：

回复@廉猪: 中国燃气(00384)今年先过这几个价位吧：12.23（36.7的三分之一）、13.88（6.94的两倍）、16.64（去年的高位）。查看图片//@廉猪:回复@廉猪:中国燃气(00384)“今年所有的遗憾，都是明年惊喜的铺垫；今年所有的温暖，都是明年欢喜的延续。” 查看图片

中国燃气(00384)：

中国燃气 月报表 截至2022年12月31日股份发行人证券变动月报表 网页链接

廉猪：

中国燃气(00384) “大和指，中国燃气创办人刘明辉联同大和向美国投资者讲解，公司目标是在未来三年将燃气销售倍增，目标2018财年度纯利可达60亿元，大和则预测纯利为约57亿元，更估计2020年财年度持续盈利可超过香港最大上市煤气公司香港中华煤气(00003)”------超过中华煤气就历害了，染蓝的喔

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